انخفاض مفاجئ في أسعار الذهب والفضة بعد الارتفاع القياسي.. ما الأسباب؟
في مشهد أربك الأسواق العالمية وأثار موجة من التساؤلات، تكبّدت أسواق الذهب والفضة خسائر فادحة تجاوزت 3 تريليونات دولار خلال دقائق معدودة، بعد موجة ارتفاعات قياسية استمرت لأسابيع. هذا الانخفاض الحاد، الذي وُصف بأنه من أعنف التحركات السعرية في تاريخ المعادن النفيسة، أعاد إلى الواجهة مخاوف المستثمرين بشأن هشاشة الأسواق، وحدود الاستقرار في ظل مضاربات مكثفة وتوترات جيوسياسية متصاعدة.
وأفاد متداولون ومراقبون بأن أسعار الذهب تراجعت بأكثر من 5 في المئة، فيما هبطت أسعار الفضة بما يفوق 8 في المئة خلال فترة قصيرة للغاية. وسرعان ما انتقلت أصداء الانهيار إلى وسائل التواصل الاجتماعي، حيث قارن بعض المستثمرين حجم الخسائر بالقيمة السوقية الكاملة لسوق العملات الرقمية، واعتبر آخرون ما جرى “تحركًا غير طبيعي” أو “تلاعبًا متعمدًا”.
هل هو تصحيح طبيعي أم تلاعب في السوق؟
أثار التراجع الحاد جدلًا واسع النطاق بشأن أسبابه الحقيقية. ففي حين يرى محللون أن ما حدث يعكس عمليات جني أرباح طبيعية بعد ارتفاعات سريعة ومبالغ فيها، يذهب آخرون إلى الاشتباه في تحركات منسّقة من مستثمرين كبار، ولا سيما في أسواق تُعد أصغر حجمًا وأقل سيولة، مثل الفضة والبلاتين والبلاديوم.
ورغم عدم صدور أي تأكيد رسمي بوجود تلاعب، فإن سرعة الانهيار وحجمه أثارا تساؤلات جدية عن عدالة السوق وفاعلية الأطر التنظيمية القائمة.
جني أرباح بعد مستويات تاريخية
يرجّح خبراء أن موجة البيع جاءت نتيجة رغبة المستثمرين في تأمين أرباحهم بعد وصول الأسعار إلى مستويات غير مسبوقة. وقال ديفيد ميجر، مدير تداول المعادن في شركة (High Ridge Futures): إن عمليات البيع المكثفة كانت متوقعة بعد القفزات السعرية الأخيرة.
ورغم هذا التراجع، لا تزال المعادن النفيسة تتجه نحو تسجيل أحد أفضل أدائها الشهري منذ ثمانينيات القرن الماضي.
الطلب المتزايد والتوترات الجيوسياسية
لم يعد الطلب على الذهب مقتصرًا على المستثمرين التقليديين، بل توسّع ليشمل مستثمري العملات الرقمية والبنوك المركزية. وأوضح برايان لان، المدير الإداري لشركة (GoldSilver Central)، أن حالة التذبذب العالمية تدفع المستثمرين للبحث عن ملاذات آمنة بعوائد مرتفعة.
في الوقت ذاته، ساهمت التوترات الجيوسياسية، لا سيما التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران، في زيادة تقلبات السوق وتعميق المخاوف بشأن الاستقرار الاقتصادي العالمي.
الذهب والعملات الرقمية… مسارات متقاطعة
في مؤشر لارتباط الأسواق، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة (Tether) عن خطط لتخصيص ما بين 10 في المئة و15 في المئة من استثمارات الشركة للذهب المادي. كما ارتفعت حيازات صندوق (SPDR Gold Trust) -وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب- إلى أعلى مستوياتها منذ قرابة أربع سنوات، ما يعكس استمرار الثقة الطويلة الأمد بالذهب رغم التقلبات الحادة.
الاحتياطي الفيدرالي وترقّب الأسواق
أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة دون تغيير، فيما تترقب الأسواق تعيين رئيس جديد للبنك المركزي خلفًا لجيروم باول. وتشير التوقعات إلى احتمال خفض أسعار الفائدة خلال يونيو المقبل، وهو عامل قد يكون له دور محوري في توجيه استثمارات الذهب والفضة خلال المرحلة المقبلة.
هذا ويؤكد محللون أن أسواق الفضة والمعادن النفيسة الأخرى أقل عمقًا من سوق الذهب أو مؤشرات الأسهم الكبرى، ما يجعلها أكثر عرضة للتقلبات الحادة بفعل التدفقات الاستثمارية المضارِبة. وقال جاي وولف من شركة (Marks): إن هذه الأسواق قد تشهد انفصالًا مؤقتًا بين الأسعار والطلب الفعلي على المعدن المادي.
أسئلة يطرحها المستثمرون
لماذا فُقد أكثر من 3 تريليونات دولار؟
يعزو الخبراء الانهيار إلى مزيج من جني الأرباح، والمضاربات المكثفة، وردود فعل الأسواق على التطورات الجيوسياسية وقرارات الاحتياطي الفيدرالي.
هل كان التراجع نتيجة تلاعب؟
رغم الاشتباه الواسع بمقدار الانخفاض وسرعته، لا توجد حتى الآن أدلة رسمية تؤكد حدوث تلاعب منظم في السوق.
وترى منصة العرب في بريطانيا أن ما جرى في أسواق الذهب والفضة يعكس بوضوح هشاشة النظام المالي العالمي في لحظات الاضطراب، ويكشف مدى تأثير المضاربات والتدفقات السريعة لرؤوس الأموال على الأسواق، حتى تلك التي طالما اعتُبرت ملاذًا آمنًا. وتؤكد المنصة أن هذه التقلبات تبرز أهمية تنويع الاستثمارات، وتعزيز الشفافية والرقابة التنظيمية، ولا سيما في أسواق السلع الأساسية؛ لحماية المستثمرين الأفراد من الخسائر المفاجئة، وضمان قدر أكبر من العدالة والاستقرار في النظام المالي العالمي.
المصدر: The Economic Times
اقرأ أيضًا:
الرابط المختصر هنا ⬇
